香港金管局将基准利率下调25个基点至4.0%

香港金融管理局降息决策

在12月11日，香港金融管理局（金管局）宣布将基准利率下调25个基点至4.0%，这一决策立即生效。这是金管局今年的第三次降息，前两次分别发生在9月18日和10月30日，每次都跟随美联储的降息步伐。

金管局设定的基本利率是计算经贴现窗进行回购交易时适用的贴现率的基础。它的计算方式是在当前的美国联邦基金利率目标区间的下限加50个基点，与隔夜及1个月香港银行同业拆息的5天移动平均数的平均值中取较高者。

由于美国于12月10日（美国时间）调低了联邦基金利率的目标区间25个基点，根据预设公式，基本利率被设定为4.00%。这一决策符合市场预期，体现了金管局对全球经济形势的敏锐洞察和灵活应对。

随着美联储在北京时间12月11日凌晨宣布将联邦基金利率的目标区间下调25个基点至3.5%3.75%，金管局的决策更显明智。美联储的这一行动是年内的第三次降息，也是自2024年9月启动本轮降息周期以来的第六次降息。

美联储鲍威尔的表态显示，美联储正在逐步调整中性利率，目前处于中性利率区间的上端。他并未明确未来一月的决策，但明确表示每次会议都将做出决定，货币政策并无预定的路径。国债购买规模可能会在未来数月维持高位。

美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，更强劲的数据或许支持进一步降息50个基点。而中金公司的研报指出，尽管如预期在12月会议上降息25个基点，但反对降息的官员数量增加，显示进一步降息的门槛正在抬高。尽管如此，鉴于经济和就业仍面临下行压力，预计美联储将在明年继续降息，但考虑到通胀黏性犹存，降息节奏可能趋于放缓。市场预期的“鹰派降息”预期出现反转，加剧市场波动。

此次金管局的降息决策是在全面评估了国内外经济形势和充分考虑了货币政策的传导效应后做出的。这一决策将有助于维持香港金融市场的稳定，促进香港乃至全球经济的健康发展。金管局也展示了其在货币政策上的灵活性和前瞻性，展现了其作为全球金融中心的责任感。